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株式会社ベルパーク
個人投資家向け会社説明会
2014年８月30日
株式会社ベルパーク
（証券コード 9441）
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目次
I.
事業内容
II. 携帯電話業界と当社の歩み
III. ベルパークの強み
巻末資料：株価推移、参考指標、IR情報
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Ⅰ.事業内容
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会社概要
会社名称：
業種：
会社設立：
本店所在地：
資本金：
上場：
時価総額：
事業内容：
従業員数：
店舗数：
4
株式会社ベルパーク
移動体通信機器販売事業
1993年２月２日 22期目
東京都千代田区平河町１-４-１２ 三信平河町ビル
11億４千８百万円 （単体 / 2014年６月末時点）
2000年５月25日 東証JQスタンダード（証券コード：9441）
158億２千１百万円（2014年８月27日終値）
キャリアショップ運営事業、法人事業
1,983名（正社員 1,025名 臨時 958名） （連結 / 2014年６月末時点）
平均年齢29.1歳 （単体 / 2013年12月末時点）
ソフトバンクショップ
233店舗
ドコモショップ
８店舗
auショップ
７店舗
ウィルコムプラザ
11店舗
Apple関連
３店舗 （連結 / 2014年７月末時点）
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キャリアショップとは
NTTドコモ、KDDI、ソフトバンクモバイルなどの
キャリア（通信事業者）の名を冠したショップを指します。
キャリアが直接運営しているケースはわずか。
当社のような携帯電話販売代理店が運営していること
は意外と知られていない。
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キャリアショップのビジネスモデル
キャリアショップ運営事業（＝携帯電話販売代理店）のビジネスモデルは
以下になります。
携帯電話会社
販売代理店
携帯販売
（回線契約含）
お客様
販売手数料
アフターサービス
手数料
アフターサービス
（プラン変更、
故障対応など）
通信料
継続手数料
各種支援金
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Ⅱ.携帯電話業界と当社の歩み
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2000年～2005年
携帯電話業界と当社の歩み
・「０円ケータイ」が登場
・携帯電話、PHSの普及率 48.0% ⇒
（連結）
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（連結）
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（連結）
（連結）
71.8%
（連結）
（連結）
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携帯電話業界と当社の歩み
2006年～2010年
・ソフトバンク参入とMNP制度開始（2006年）
・ソフトバンクからiPhone発売（2008年７月）
（連結）
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（連結）
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（連結）
（単体）
（単体）
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携帯電話業界と当社の歩み
2011年～2013年
市場はさらに成長し、
携帯電話・PHS普及率が100%を超える
携帯電話・PHS普及率
日本人口
1人あたり1台以上
持つ計算に
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携帯電話業界と当社の歩み
2011年～2013年
年々、サービスの基本要素が同質化
2011年
2012年
2013年
料金
電波
端末
◆ウィルコムの
XGP事業取得（SB）
◆プラチナバンド割当て（SB）
◆イー・アクセス取得（SB）
◆iPhone4S発売
（SB/au）
◆iPhone5発売
（SB/au）
◆iPhone5s/5c発売
（SB/au/ドコモ）
※当社が作成したイメージです
差別化しにくい時代に突入
⇒キャッシュバックでMNPのお客様を奪い合う環境に
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2011年～2013年
携帯電話業界と当社の歩み
当社は積極的な店舗網の拡大や
販売パフォーマンス見直しにより増益を続ける
（単体）
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（単体）
（単体）
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2014年～
携帯電話業界と当社の歩み
１～３月 MNP獲得競争が過熱
４月～
一転して自粛モードへ
当社営業利益 四半期推移
7～12月は
6.4億円に下方修正
しております。
（単体）
（単体）
（単体）
（単体）
32.3億円（実績）
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（単体）
（連結）
（連結）
（連結）
22.1億円（計画）
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どうなる？携帯電話業界
携帯電話業界は企業理念に立ち返る時期に来ている。
(NTTドコモ) 「私たちは『新しいコミュニケーション文化
の世界の創造』に向けて、個人の能力を最
大限に生かし、お客様に心から満足してい
ただける、よりパーソナルなコミュニケー
ションの確立をめざします。
(ＫＤＤＩ)「KDDIグループは、全従業員の物心両面の幸福
を追求すると同時に、お客さまの期待を超える
感動をお届けすることにより、 豊かなコミュ
ニケーション社会の発展に貢献します。」
(ソフトバンク)「情報革命で人々を幸せに」
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端末は進化し続ける
携帯電話は日に日に便利になり、人々の生活を変えて
きた。今後も端末は進化し続け、必ず生活を変えていく。
携帯電話・PHS普及率
スマートフォン
の登場
日本で初めて
携帯電話が発売
より薄く、
折り畳みに
小型化へ
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どうなる？キャリアショップ
【これまで】 （主に販売の場）
基本的には通信キャリアの販売方針を共有し、
重点商材をお客様にお勧めしてきた。
【これから】 （未来生活提案の場）
お客様の生活を便利にするためのコンサルティングが
中心になっていく。
⇒高度な接客スキル、知識、問題解決力が必要に
キーワードは人材の優劣
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Ⅱ.ベルパークの強み
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ベルパークの強み
人材への投資
地域集中型の店舗展開
豊富なM&Aの経験
財務基盤の安定性
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人材への投資
従業員数：1,983名（正社員 1,025名、臨時 958名）（連結 / 2014年６月末時点）
平均年齢：29.1歳 平均年収：457万円 （単体 / 2013年12月末時点）
【採用】 新卒・中途を問わず優秀な人材の獲得に努める
2014年新卒
142名採用
2015年新卒
146名採用（予定）
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人材への投資
【教育研修】 ・新卒・中途入社時研修、昇格時研修など
・教育店舗、トレーナーの設置
・大規模研修センター（200名規模）
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人材への投資
【その他】
・ワークライフバランス整備(サービス残業撲滅,有休取得,連休促進)
・社内イベントの充実（社員旅行、クリスマスパーティ）
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キャリアショップを地域集中展開
１都２府25県にキャリアショップを259店展開
（2014年７月末現在）
地域別キャリアショップ数
店舗数
直営店
構成比
（％）
FC店
東北
6
10
6.2%
北陸
4
0
1.5%
関東
139
8
56.8%
東海
25
20
17.4%
関西
13
17
11.6%
中国
8
0
3.1%
九州
6
3
3.5%
小計
201
好立地の店舗
を人口の多い
東名阪に集中
展開（85.7%）
58 100.0%
2014年２月
子会社取得により、九州エリアに進出
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豊富なM＆Aの経験
豊富なM＆Aの経験で培ったノウハウにより、
当社はスムーズな統合と業績の早期改善を実現
台
台
店舗
2011年3月～2013年3月に取得した
ソフトバンクショップの月次新規販売台数（平均）
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店舗
ソフトバンクショップ数 内訳
（2014年7月末現在）
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財務基盤の安定性
健全で安定した財務基盤を維持
内部留保を着実に積み上げ、今後の業界再編に備える
（単体）
（単体）
※ NetCash ＝現金預金残高－ 有利子負債残高
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（単体）
（単体）
（連結）
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2014年度の株主還元
配当方針
株主の皆様への利益還元を安定的に維持継続
基準日
第２四半期末
平成26年12月期
15円
期末
合計
15円
配当利回り
30円
※
1.28%
※2014年８月27日終値ベース
株主優待
中間、期末の年２回１単元（100株）以上保有の
株主様に一律クオカード1,000円分を贈呈
配当と株主優待を合わせた
予想利回りは ※2.13％（１単元保有の場合）
※2014年８月27日終値ベース
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「モバ「モバイルでお客様の幸せをふくらませ、モバイル
「モバイルでお客様の
で市場を創造する」
幸せをふくらませ、
イルでお客様の幸せをふくらませ、モバイルで市場を創
造する」
モバイルで市場を創造する」
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巻末資料
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参考指標
財務指標
2013年
(単体)
2012年
(単体)
2011年
(単体)
2010年
(単体)
2009年
(単体)
総資産経常利益率
24.4%
16.4%
13.8%
14.6%
15.0%
自己資本当期純利益率
29.6%
18.5%
14.4%
15.3%
14.3%
収益性 キャッシュフロー・マージン
5.7%
1.4%
3.1%
0.6%
1.9%
売上高総利益率
22.0%
17.9%
17.2%
18.7%
19.6%
売上高経常利益率
7.6%
4.8%
3.9%
4.3%
4.1%
総資産回転率（回/年）
3.23
3.41
3.50
3.41
3.69
35.3
36.4
39.7
40.8
34.9
17.8
19.1
16.9
18.0
20.7
48.6%
53.2%
49.4%
57.8%
57.0%
192.9%
206.3%
186.6%
217.0%
216.3%
効率性 売上債権回転日数（日）
在庫回転日数（日）
安全性
自己資本比率
流動比率
投資指標 (2014年8月27日終値）
年初来高値：2,867円（2014年７月７日）
年初来安値：2,300円（2014年８月11日）
10年来高値：3,650円（2013年４月18日）
2014年予想PER： （連）13.34倍 （単）13.22倍
2013年実績PER： （単） 8.12倍
最低投資単位：100株
株価：2,350円
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IR情報について
当社への理解と分析に役立つ情報を、さまざまな形で発信しております。
月次販売台数の発表
原則10営業日までにホームページにて公表しております。
http://www.bellpark.co.jp/ir/salesdata.php
アナリストレポート ５社
マッコーリーキャピタル証券、立花証券、
シェアードリサーチ、インベストメントブリッジ、ティー・アイ・ダヴリュ
企業調査レポート
シェアードリサーチ（元ファンドマネージャーによる当社のライブレポート）
http://www.sharedresearch.jp
インベストメントブリッジ（個人投資家向けにまとめられたレポート）
http://www.bridge-salon.jp/database/code_9441.html
アナリストレポート（東京証券取引所）
http://www.tse.or.jp/listing/analystreport/arp.html
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将来の見通しに対する記述についての注意事項
本プレゼンテーション資料に記載されてい
る計画、戦略、財務的予測のうち、歴史的事
実でないものは、将来の見通しに対する記述
であり、当社経営陣が現在入手可能な情報
に基づき判断したものであるため、環境等の
変化により大きく見通しが変動する可能性が
あります。
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