日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配
マンスリーレポート 2014年12月30日現在 1/9 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（円ヘッジコース） （投資一任先：ピムコジャパンリミテッド） ファンドの概要 設 定 日 : 2006年3月7日 償 還 日 : 2024年1月15日 決 算 日 : 原則毎月15日 収 益 分 配 : 決算日毎 運 用 実 ファンドの特色 １．米ドル建ての新興国ソブリン債を中心に、幅広く分散投資を行ないます。 ２．原則として、毎月、安定した収益分配を行なうことをめざします。 ※「原則として、安定した分配を行なう」方針としていますが、これは、運 用による収益が安定したものになることや基準価額が安定的に推移すること などを示唆するものではありません。また、基準価額の水準、運用の状況な どによっては安定した分配とならない場合があることにご留意ください。 ※当レポートでは基準価額および分配金を１万口当たりで表示しています。 ※当レポートのグラフ、数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を 約束するものではありません。 ※当レポート中の各数値は四捨五入して表示している場合がありますので、 それを用いて計算すると誤差が生じることがあります。 績 ＜基準価額の指数化グラフ＞ 設定日の前営業日を10,000として指数化 純資産総額（右軸） 分配金込み基準価額（左軸） 参考指標（左軸） 基準価額（左軸） （億円） 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 14/12 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 06/3 08/5 10/8 12/10 ●基準価額は、信託報酬（後述の「手数料等の概要」参照）控除後の値です。 ●分配金込み基準価額は、分配金（税引前）を再投資したものを表示しています。 ●参考指標は、ＪＰモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド （ヘッジあり、円ベース）です。当指標に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利は、ＪＰモルガンに帰属し ます。 ＜分配金込み基準価額のパフォーマンス＞ 基準価額 ： 8,581円 純資産総額 ： 204.85億円 １ヵ月 ３ヵ月 ６ヵ月 ファンド -4.04% 参考指標 -2.39% １年 ３年 設定来 -3.22% -5.23% 1.99% 9.39% 33.26% -0.83% -1.47% 7.09% 18.63% 63.35% ※基準価額の騰落率は、分配金（税引前）を再投資し計算しています。 ＜基準価額騰落の要因分解（月次ベース）＞ 前月末基準価額 当月お支払いした分配金 ＜当ファンドの資産配分＞ ＰＩＭＣＯ エマージング・マーケット・ボンド・ファンド（円ヘッジ） 98.3% マネー・オープン・マザーファンド 0.1% 現金その他 1.6% 要 債券要因 8,995円 -50円 インカムゲイン キャピタルゲイン 為替要因 内 為替ヘッジコスト／プレミアム要因 ＜分配金実績(税引前)＞ 設定来合計 直近12期計 14･1･15 4,150円 14･6･16 50円 600円 14･7･15 50円 50円 14･8･15 50円 14･2･17 50円 14･3･17 50円 14･4･15 50円 14･5･15 50円 14･9･16 14･10･15 14･11･17 14･12･15 50円 50円 50円 50円 因そ の 他 当月末基準価額 45円 -392円 -1円 (-1円） -17円 8,581円 ※上記の要因分解は、概算値であり、実際の基準価額の変動を正確に説明 するものではありません。傾向を知るための参考値としてご覧下さい。 ※為替ヘッジコスト／プレミアム要因は日本円の短期金利がアメリカドル の短期金利より高い場合にはプラス、低い場合にはマイナスの数値とな ります。 ※ピムコジャパンリミテッドより提供された情報です。 投資信託は、値動きのある資産（外貨建資産は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額 は変動します。したがって、元金を割り込むことがあります。後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みく ださい。 ■当資料は、投資者の皆様に当ファンド のご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 ■当資料は、投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 掲載されている見解は、当資料作成時点のものであり、将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません。 URL http://www.nikkoam.com マンスリーレポート 2014年12月30日現在 2/9 ◆「ＰＩＭＣＯ エマージング・マーケット・ボンド・ファンド（円ヘッジ）」の状況 （運用：PIMCO） 【通貨別構成比率】 以下は、同社より提供された情報です。 【債券ポートフォリオの概況】 【格付別構成比率】 債券比率 83% 長期 ＡＡＡ 現金その他 17% 組入銘柄数 311 通貨 比率 0% 1 日本円 100% ＡＡ 2% 2 その他 0% Ａ 5% 3 平均デュレーション 5.98年 ＢＢＢ 52% ※債券比率および「格付別構成比率」には債券とその他金融商品が含まれます。 平均最終利回り 6.26% ＢＢ 22% ※「通貨別構成比率」「国別投資比率」は、純資産総額に対する比率です。 「格付別構成比率」は、債券および短期金融資産の時価総額に対する比率です。 19% 平均格付 BB+ （2009年7月より） Ｂ以下 無格付 ＜ご参考＞ 為替ヘッジコスト／プレミアム -0.09% 0% 短期 Ａ１／Ｐ１ Ａ２／Ｐ２以下 0% 0% ※日本円とアメリカドルの短期金利差から算出 しています。 ※格付は、Ｓ＆Ｐ社、ムーディーズ社のものを原則としており、格付機関により 格付が異なる場合は、高い方を採用しております。 ※平均格付とは、データ基準日時点で当外国投資信託が保有している有価証券など に係る信用格付を加重平均したものであり、当外国投資信託に係る信用格付では ありません。 ※「国別投資比率」は実質的に属する国に分類しています。（2009年7月より）また、 掲載されている国以外に、当ファンドは米国短期国債などへの投資も行なってい ます。 ※平均最終利回りは、信託報酬、手数料および税金などを考慮しておりませんので、 投資者の皆さまの実質的な投資成果を示すものでも、将来得られる期待利回りを 示すものでもありません。 【国別投資比率】 12.0% 10.0% 9.9% 9.1% 8.0% 7.7% 6.0% 5.0% 4.0% 4.8% 4.2% 3.3% 3.2% 2.0% 3.0% 2.8% 2.7% 2.5% 2.2% 2.1% 2.0% 1.9% 1 8% 1.8% 1 8% 1.8% 1 7% 1.7% 1 6% 1.6% 1 6% 1.6% 1.2% 1.1% 1.1% 1.0% 0.9% 0.8% 0.7% 0.7% 0.7% ウ ル グ ア イ ベ ネ ズ エ ラ セ ネ ガ ル コ ス タ リ カ ウ ク ラ イ ナ ガ コ ト ジ ボ ワ イ ン ド ト ル コ ケ ニ ア ア ゼ ル バ イ ジ ャ ン ペ ル ナ U A E エ チ オ ピ ア ガ ボ ン 0.0% 南 ア フ リ カ パ ナ マ エ ル サ ル バ ド ル ス ロ ベ ニ ア イ ン ド ネ シ ア メ キ シ コ ク ロ ア チ ア チ リ 中 国 ス リ ラ ン カ ル ー コ ロ ン ビ ア ー カ ザ フ ス タ ン ー ロ シ ア ー ブ ラ ジ ル そ の 他 【組入上位10銘柄】 銘柄 1 INDONESIA (REP OF) BD 144A 種別 国債 国 比率 インドネシア 2.1% 2.0% 2 SLOVENIA GOVT REGS 国債 スロベニア 3 ESKOM HOLDINGS LIMITED SR UNSEC 144A 準ソブリン債 南アフリカ 1.7% 4 URUGUAY (REP OF) BD PIK 国債 ウルグアイ 1.4% 5 BBVA BANCOMER SA TEXAS SUBODINATED 144A 社債 メキシコ 1.3% 6 EL SALVADOR (REP OF) BD REGS 国債 エルサルバドル 1.2% 7 PEMEX GLBL CO GTD 準ソブリン債 メキシコ 1.2% 8 VNESHECONOMBANK(VEB) 144A 準ソブリン債 ロシア 1.1% 9 SENEGAL (REP OF) REG S 国債 セネガル 1.1% 10 ECOPETROL SA SR UNSEC 準ソブリン債 コロンビア 1.0% 投資信託は、値動きのある資産（外貨建資産は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額 は変動します。したがって、元金を割り込むことがあります。後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みく ださい。 ■当資料は、投資者の皆様に当ファンド のご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 ■当資料は、投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 掲載されている見解は、当資料作成時点のものであり、将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません。 URL http://www.nikkoam.com マンスリーレポート 2014年12月30日現在 運 用 コ メ ン 3/9 ト ◎当月の運用経過 米ドル建て新興国債券は参考指標（米ドルベース）で下落となりました。 【新興国債券】 当月の新興国債券市場は下落しました。米国債券市場では、イエレンFRB（米連邦準備制度理事会）議長が2015年半 ばの利上げの可能性を示唆したことなどはマイナス材料となった一方で、原油価格の下落やロシア金融市場の混乱な どを受けて安全資産としての米国債の需要が高まったことが主なプラス材料となり、国債金利はわずかに低下（債券 価格は上昇）しました。新興国債券市場では、原油価格の下落が続く中、一部の新興国の外貨建て債務の支払い能力 の低下に対する懸念が高まったことなどがマイナス材料となり、下落しました。結果として、スプレッド（米国債に 対する上乗せ金利）は拡大しました。国別に債券市場の動向をみると、フィリピンやトルコなどが市場平均を上回る パフォーマンスとなった一方で、ウクライナやベネズエラなどが市場平均を下回るパフォーマンスとなりました。 【パフォーマンスとその要因】 当月の騰落率はマイナス（分配金考慮）となりました。新興国債券市場が軟調に推移したことから、基準価額は下 落しました。参考指標との比較では、ベネズエラに対する消極姿勢などがプラスに寄与しました。ロシアに対する積 極姿勢やフィリピンに対する消極姿勢などがマイナスに寄与しました。今月の当ファンドのパフォーマンスは参考指 標を下回りました。 ◎今後の運用方針 米国の景気回復が本格化する状況下、米国金利の上昇が懸念されていますが、市場参加者の多くはFRB（米連邦準備 理事会）が慎重なペースで利上げを実施すると予想しています。そのため、急激な金利上昇により新興国債券が極端 に調整する可能性は低いと考えています。新興国に関しては、足元で原油価格が急落したことを受け、一部の原油産 出国を中心に値動きが激しい展開が見られるものの、新興国債券投資において、中長期的には支払い能力が重要な材 料になります。例えばロシアに関しては、欧米諸国による制裁に加え、原油安による影響を受けているものの、同国 は対外債務残高を上回る潤沢な外貨準備を有しています。これらを考慮すると、ロシアは現在も十分な支払い能力が あり、短期的に債務不履行に陥る可能性は低いと予想されます。さらに新興国全体を見てみると、多くが原油純輸入 国であることから、新興国において原油安はプラス材料になる可能性があります。 ただし、すべての新興国に対して見通しが楽観的ではなく、新興国への投資はより国ごとに選別的になる必要があ ると考えます。各国の財政状況や対外収支状況などファンダメンタルズの分析に主軸を置きつつ、政治的要因につい ても配慮した投資対象国の選別が一層重要になると考えています。具体的には、潤沢な外貨準備高を有するブラジル やロシアをはじめとする国々に対して積極姿勢とします。一方、ファンダメンタルズが脆弱で、かつ対外資金への依 存度が高いハンガリーや選択的デフォルトとなったアルゼンチンなどの国々は消極姿勢とします。 投資信託は、値動きのある資産（外貨建資産は為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額 は変動します。したがって、元金を割り込むことがあります。後述のリスク情報とその他の留意事項をよくお読みく ださい。 ■当資料は、投資者の皆様に当ファンド のご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 ■当資料は、投資者の皆様に当ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 掲載されている見解は、当資料作成時点のものであり、将来の市場環境や運用成果などを保証するものではありません。 URL http://www.nikkoam.com 2014年12月30日現在 マンスリーレポート ■お申込メモ 商品分類：追加型投信／海外／債券 ご購入単位：購入単位につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。 ご購入価額：購入申込受付日の翌営業日の基準価額 ご購入不可日：購入申込日がニューヨーク証券取引所の休業日に当たる場合は、購入のお申込みの受付（スイッチングを含みます。） は行ないません。 詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 信託期間：【毎月分配型（米ドルコース）】 無期限（2003年9月30日設定） 【毎月分配型（円ヘッジコース）】 2024年1月15日まで（2006年3月7日設定） 【毎月分配型（ブラジルレアルコース）】【毎月分配型（南アフリカランドコース）】【毎月分配型（トルコリラコース）】 2024年1月15日まで（2009年7月10日設定） 【毎月分配型（メキシコペソコース）】2024年1月15日まで（2013年1月16日設定） 【毎月分配型（対米ドル・ブラジルレアルコース）】【毎月分配型（対米ドル・アジア通貨バスケットコース）】 2019年1月15日まで（2011年10月31日設定） 【資産成長型（米ドルコース）】2024年1月15日まで（2008年11月12日設定） 決算日： 【毎月分配型】の各コース 毎月15日（休業日の場合は翌営業日） 【資産成長型（米ドルコース）】 毎年1月15日（休業日の場合は翌営業日） 収益分配：【毎月分配型（米ドルコース）（円ヘッジコース）（ブラジルレアルコース）（南アフリカランドコース）（トルコリラコース） （対米ドル・ブラジルレアルコース）（対米ドル・アジア通貨バスケットコース）】の各コース 毎決算時に、分配金額は、委託会社が決定するものとし、原則として安定した分配を継続的に行なうことをめざします。 ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。 ※「原則として、安定した分配を行なう」方針としていますが、これは、運用による収益が安定したものになることや 基準価額が安定的に推移することなどを示唆するものではありません。また、基準価額の水準、運用の状況などによって は安定した分配とならない場合があることにご留意ください。 【毎月分配型（メキシコペソコース）】【資産成長型（米ドルコース）】 毎決算時に、分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向などを勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の 場合には分配を行なわないこともあります。 ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。 ご換金価額：換金請求受付日の翌営業日の基準価額 ご換金不可日：換金請求日が下記のいずれかに当たる場合は、換金請求の受付（スイッチングを含みます。）を行ないません。 詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 1.ニューヨーク証券取引所の休業日 2.換金請求日から換金代金の支払開始日までの間（換金請求日および換金代金の支払開始日を除きます。）の全て の日がニューヨーク証券取引所の休業日に当たる場合 ご換金代金のお支払い：原則として、換金請求受付日から起算して5営業日目からお支払いします。 課税関係：原則として、分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります。 ※課税上は、株式投資信託として取り扱われます。 ※公募株式投資信託は税法上 少額投資非課税制度の適用対象です ※公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。 ※配当控除の適用はありません。 ※益金不算入制度は適用されません。 4/9 2014年12月30日現在 マンスリーレポート 5/9 ■手数料等の概要 お客様には、以下の費用をご負担いただきます。 ＜お申込時、ご換金時にご負担いただく費用＞ 購入時手数料：購入時手数料率（スイッチングの際の購入時手数料率を含みます。）は、3.24％（税抜3.0％）を上限として販売会社が 定める率とします。 ※分配金再投資コースの場合、収益分配金の再投資により取得する口数については、購入時手数料はかかりません。 ≪ご参考≫ （金額指定で購入する場合） 購入金額に購入時手数料を加えた合計額が指定金額（お支払いいただく金額）となるよう購入口数を計算します。 例えば、100万円の金額指定で購入する場合、指定金額の100万円の中から購入時手数料（税込）をいただきますので、 100万円全額が当ファンドの購入金額とはなりません。 （口数指定で購入する場合） 例えば、基準価額10,000円のときに、購入時手数料率3.24％（税込）で、100万口ご購入いただく場合は、次のように計算します。 購入金額＝（10,000円／１万口）×100万口＝100万円、購入時手数料＝購入金額（100万円）×3.24％（税込）＝32,400円となり、 購入金額に購入時手数料を加えた合計額103万2,400円をお支払いいただくことになります。 換金手数料：ありません。 信託財産留保額：ありません。 ※販売会社によっては、スイッチングが行なえない場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 ＜信託財産で間接的にご負担いただく（ファンドから支払われる）費用＞ 信託報酬：純資産総額に対して年率1.728％（税抜1.60%）を乗じて得た額 その他費用：【毎月分配型（米ドルコース）】【毎月分配型（円ヘッジコース）】 組入有価証券の売買委託手数料、監査費用、借入金の利息、立替金の利息など ※その他費用については、運用状況により変動するものであり、事前に料率、上限額などを示すことができません。 【毎月分配型（ブラジルレアルコース）】【毎月分配型（南アフリカランドコース）】【毎月分配型（トルコリラコース）】 【資産成長型（米ドルコース）】 目論見書などの作成・交付にかかる費用および監査費用などについては、ファンドの日々の純資産総額に対して年率0.1％を 乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます。 組入有価証券の売買委託手数料、借入金の利息および立替金の利息などについては、その都度、信託財産から支払われます。 ※組入有価証券の売買委託手数料などは、運用状況などにより変動するものであり、事前に料率、上限額などを示すことはで きません。 【毎月分配型（メキシコペソコース）】【毎月分配型（対米ドル・ブラジルレアルコース）】【毎月分配型（対米ドル・アジ ア通貨バスケットコース）】 目論見書などの作成・交付および計理等の業務にかかる費用（業務委託する場合の委託費用を含みます。）、監査費用などに ついては、ファンドの日々の純資産総額に対して年率0.1％を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から 支払われます。 組入有価証券の売買委託手数料、借入金の利息および立替金の利息などについては、その都度、信託財産から支払われます。 ※組入有価証券の売買委託手数料などは、運用状況などにより変動するものであり、事前に料率、上限額などを示すことはで きません きません。 ※当ファンドの手数料などの合計額については、投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので、表示する ことができません。 ※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。 ■委託会社、その他関係法人 委託会社：日興アセットマネジメント株式会社 投資顧問会社：ピムコジャパンリミテッド 受託会社：野村信託銀行株式会社 販売会社：販売会社については下記にお問い合わせください。 日興アセットマネジメント株式会社 〔ホームページ〕 http://www.nikkoam.com/ 〔コールセンター〕0120-25-1404（午前9時～午後5時。土、日、祝・休日は除く。） 2014年12月30日現在 マンスリーレポート 6/9 ■お申込みに際しての留意事項 ○リスク情報 投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投 資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者（受益者）の皆様に 帰属します。なお、当ファンドは預貯金とは異なります。 当ファンドは、主に債券を実質的な投資対象としますので、債券の価格の下落や、債券の発行体の 財務状況や業績の悪化などの影響により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。また、 外貨建資産に投資する場合には、為替の変動により損失を被ることがあります。 投資対象とする投資信託証券の主なリスクは以下の通りです。 価格変動リスク ・公社債は、金利変動により価格が変動するリスクがあります。一般に金利が上昇した場合には価 格は下落し、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。ただし、その価格変動幅は、残 存期間やクーポンレートなどの発行条件などにより債券ごとに異なります。 ・新興国の債券は、先進国の債券に比べて価格変動が大きくなる傾向があり、基準価額にも大きな 影響を与える場合があります。 流動性リスク ・市場規模や取引量が少ない状況においては、有価証券の取得、売却時の売買価格は取引量の大き さに影響を受け、市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク、評価価格どおりに売 却できないリスク、あるいは、価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがあり、その 結果、不測の損失を被るリスクがあります。 ・新興国の債券は、先進国の債券に比べて市場規模や取引量が少ないため、流動性リスクが高まる 場合があります。 信用リスク ・公社債および短期金融資産の発行体にデフォルト（債務不履行）が生じた場合またはそれが予想 される場合には、公社債および短期金融資産の価格が下落（価格がゼロになることもあります。） し、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。また、実際にデフォルトが生じた場合、 投資した資金が回収できないリスクが高い確率で発生します。 ・新興国の債券は、先進国の債券に比べて利回りが高い反面、価格変動が大きく、デフォルトが生 じるリスクが高まる場合があります。 為替変動リスク ◆毎月分配型（米ドルコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として為替ヘッジを行なわないため、 米ドルの対円での為替変動の影響を受けます。一般に外国為替相場が米ドルに対して円高になった 場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。 ◆毎月分配型（円ヘッジコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、円買いの為替ヘッ ジを行なうことで組入資産に対する為替変動リスクの低減を図ります。ただし、為替変動リスクを 完全に排除できるものではありません。また、円の金利が米ドル金利より低い場合、米ドルと円の 金利差相当分のヘッジコストが発生します。為替および金利の動向によっては、為替ヘッジに伴な うヘッジコストが予想以上に発生する場合があります。 2014年12月30日現在 マンスリーレポート 7/9 ◆毎月分配型（ブラジルレアルコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、ブラジルレアル買 いの為替取引を行なうため、ブラジルレアルの対円での為替変動の影響を受けます。一般に外国 為替相場がブラジルレアルに対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要 因となります。なお、為替取引を完全に行なうことができるとは限らないため、場合によっては ブラジルレアルと米ドルの２通貨間の金利差を十分に享受することができない可能性や、米ドルの 対円での為替変動の影響を受ける可能性があります。また、ブラジルレアルの金利が米ドル金利よ り低い場合、米ドルとブラジルレアルの金利差相当分の為替取引によるコストが発生します。 ・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。 ◆毎月分配型（南アフリカランドコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、南アフリカランド 買いの為替取引を行なうため、南アフリカランドの対円での為替変動の影響を受けます。一般に外 国為替相場が南アフリカランドに対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりす る要因となります。なお、為替取引を完全に行なうことができるとは限らないため、場合によって は南アフリカランドと米ドルの２通貨間の金利差を十分に享受することができない可能性や、米ド ルの対円での為替変動の影響を受ける可能性があります。また、南アフリカランドの金利が米ドル 金利より低い場合、米ドルと南アフリカランドの金利差相当分の為替取引によるコストが発生しま す。 ・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。 ◆毎月分配型（トルコリラコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、トルコリラ買いの 為替取引を行なうため、トルコリラの対円での為替変動の影響を受けます。一般に外国為替相場が トルコリラに対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。 なお、為替取引を完全に行なうことができるとは限らないため、場合によってはトルコリラと米ド ルの２通貨間の金利差を十分に享受することができない可能性や、米ドルの対円での為替変動の影 響を受ける可能性があります。また、トルコリラの金利が米ドル金利より低い場合、米ドルとトル コリラの金利差相当分の為替取引によるコストが発生します。 ・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。 ◆毎月分配型（メキシコペソコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、メキシコペソ買い の為替取引を行なうため、メキシコペソの対円での為替変動の影響を受けます。一般に外国為替 相場がメキシコペソに対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因とな ります。なお、為替取引を完全に行なうことができるとは限らないため、場合によってはメキシ コペソと米ドルの２通貨間の金利差を十分に享受することができない可能性や、米ドルの対円での 為替変動の影響を受ける可能性があります。また、メキシコペソの金利が米ドル金利より低い場 合、米ドルとメキシコペソの金利差相当分の為替取引によるコストが発生します。 ・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。 ◆資産成長型（米ドルコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として為替ヘッジを行なわないため、 米ドルの対円での為替変動の影響を受けます。一般に外国為替相場が米ドルに対して円高になった 場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。 2014年12月30日現在 マンスリーレポート 8/9 ◆毎月分配型（対米ドル・ブラジルレアルコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、円買いの為替ヘッ ジを行なうことで組入資産に対する米ドルと円の為替変動リスクの低減を図ります。ただし、為替 変動リスクを完全に排除できるものではありません。また、円の金利が米ドル金利より低い場合、 米ドルと円の金利差相当分のヘッジコストが発生します。為替および金利の動向によっては、為替 ヘッジに伴なうヘッジコストが予想以上に発生する場合があります。 ・投資対象とする外国投資信託では、外国投資信託純資産相当額の米ドル売り、ブラジルレアル買 いの為替取引を行なうため、ブラジルレアルの対米ドルでの為替変動の影響を受けます。一般に外 国為替相場がブラジルレアルに対して米ドル高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がり する要因となります。なお、為替取引を完全に行なうことができるとは限らないため、場合によっ てはブラジルレアルと米ドルの２通貨間の金利差を十分に享受することができない可能性や、ブラ ジルレアルと米ドルの２通貨間の為替変動が急変した場合にも基準価額がその影響を大きく受ける 可能性があります。また、ブラジルレアルの金利が米ドル金利より低い場合、米ドルとブラジルレ アルの金利差相当分の為替取引によるコストが発生します。 ・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。 ◆毎月分配型（対米ドル・アジア通貨バスケットコース） ・投資対象とする外国投資信託の組入資産については、原則として米ドル売り、円買いの為替ヘッ ジを行なうことで組入資産に対する米ドルと円の為替変動リスクの低減を図ります。ただし、為替 変動リスクを完全に排除できるものではありません。また、円の金利が米ドル金利より低い場合、 米ドルと円の金利差相当分のヘッジコストが発生します。為替および金利の動向によっては、為替 ヘッジに伴なうヘッジコストが予想以上に発生する場合があります。 ・投資対象とする外国投資信託では、外国投資信託純資産相当額の米ドル売り、アジア通貨（イン ドネシアルピア、インドルピー、中国人民元、韓国ウォン）買いの為替取引をそれぞれ行なうた め、アジア通貨の対米ドルでの為替変動の影響を受けます。一般に外国為替相場がアジア通貨に対 して米ドル高になった場合には、ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。なお、為替 取引を完全に行なうことができるとは限らないため、場合によってはアジア通貨と米ドルの通貨間 の金利差を十分に享受することができない可能性や アジア通貨と米ドルの通貨間の為替変動が急 の金利差を十分に享受することができない可能性や、アジア通貨と米ドルの通貨間の為替変動が急 変した場合にも基準価額がその影響を大きく受ける可能性があります。また、アジア通貨の金利が 米ドル金利より低い場合、米ドルとアジア通貨の金利差相当分の為替取引によるコストが発生しま す。 ・一般に新興国の通貨は、先進国の通貨に比べて為替変動が大きくなる場合があります。 マンスリーレポート 2014年12月30日現在 9/9 カントリー・リスク ・投資対象国における非常事態など（金融危機、財政上の理由による国自体のデフォルト、重大な 政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争な ど）を含む市況動向や資金動向などによっては、ファンドにおいて重大な損失が生じるリスクがあ り、投資方針に従った運用ができない場合があります。 ・一般に新興国は、情報の開示などが先進国に比べて充分でない、あるいは正確な情報の入手が遅 延する場合があります。 ※ファンドが投資対象とする投資信託証券は、これらの影響を受けて価格が変動しますので、ファ ンド自身にもこれらのリスクがあります。 ※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。 ○その他の留意事項 ・当資料は、投資者の皆様に「日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（米ド ルコース）（円ヘッジコース）（ブラジルレアルコース）（南アフリカランドコース）（トルコリ ラコース）(メキシコペソコース)（対米ドル・ブラジルレアルコース）（対米ドル・アジア通貨バ スケットコース）／資産成長型（米ドルコース）」へのご理解を高めていただくことを目的とし て、日興アセットマネジメントが作成した販売用資料です。 ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ） の適用はありません。 ・投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象 ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象 とはなりません。 ・投資信託の運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。当ファンドをお申込みの際に は、投資信託説明書（交付目論見書）などを販売会社よりお渡ししますので、内容を必ずご確認の 上、お客様ご自身でご判断ください。 設定・運用は 日興アセットマネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第368号 加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 日本証券業協会 投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは 加入協会 金融商品取引業者等の名称 藍澤證券株式会社 あかつき証券株式会社 エイチ・エス証券株式会社 エース証券株式会社 ＳＭＢＣ日興証券株式会社 株式会社ＳＢＩ証券 髙木証券株式会社 内藤証券株式会社 浜銀ＴＴ証券株式会社 マネックス証券株式会社 丸八証券株式会社 三田証券株式会社 三井住友信託銀行株式会社 水戸証券株式会社 楽天証券株式会社 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 登録金融機関 金融商品取引業者 金融商品取引業者 登録番号 関東財務局長（金商）第6号 関東財務局長（金商）第67号 関東財務局長（金商）第35号 近畿財務局長（金商）第6号 関東財務局長（金商）第2251号 関東財務局長（金商）第44号 近畿財務局長（金商）第20号 近畿財務局長（金商）第24号 関東財務局長（金商）第1977号 関東財務局長（金商）第165号 東海財務局長（金商）第20号 関東財務局長（金商）第175号 関東財務局長（登金）第649号 関東財務局長（金商）第181号 関東財務局長（金商）第195号 日本証券業 協会 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ 一般社団法人 一般社団法人 一般社団法人 第二種 日本 金融先物 金融商品 投資顧問業 取引業協会 取引業協会 協会 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ 収益分配金に関する留意事項 z 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、 その金額相当分、基準価額は下がります。 投資信託で分配金が支払われるイメージ 分配金 投資信託の純資産 z 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて 支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することにな ります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。 計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 前期決算から基準価額が上昇した場合 10,550円 期中収益 （①+②）50円 10,500円 分配金 100円 10,450円 ＊50円 ＊500円 （③+④） ＊450円 （③+④） 前期決算から基準価額が下落した場合 10,500円 10,400円 配当等収益 ①20円 ＊80円 ＊500円 （③+④） 分配金 100円 10,300円 ＊420円 （③+④） 前期決算日 当期決算日 分配前 ＊50円を取崩し 当期決算日 分配後 ＊分配対象額 450円 前期決算日 当期決算日 分配前 ＊80円を取崩し 当期決算日 分配後 ＊分配対象額 420円 ＊分配対象額 ＊分配対象額 500円 500円 (注)分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および ④収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。 ※上記はイメージであり、将来の分配金の支払いおよび金額ならびに基準価額について示唆、保証するものではありません。 z 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、 実質的には元本の一部払戻しに 相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さ かった場合も同様です。 分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合 分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合 普通分配金 投資者の 購入価額 （当初個別元本） 元本払戻金 （特別分配金） 分配金 支払後 基準価額 個別元本 元本払戻金 （特別分配金） 投資者の 購入価額 （当初個別元本） 分配金 支払後 基準価額 個別元本 ※元本払戻金（特別分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。 また、元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。 普通分配金 ： 個別元本（投資者のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。 元本払戻金 ： 個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、 （ 特別分配金） 元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。 「日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型（米ドルコース）、 （円ヘッジコース）、（ブラジルレアルコース）、（南アフリカランドコース）、 （トルコリラコース）、(メキシコペソコース)、（対米ドル・ブラジルレアルコース）、 （対米ドル・アジア通貨バスケットコース）/資産成長型（米ドルコース）」 に係るご説明書 ＳＭＢＣ日興証券株式会社 説明事項 １．ファンドの形態 ファンドの名称 運用会社名/管理会社名 内国投信・外国投信の別 ２．ファンドの状況 (1)ファンドの性格 目的及び基本的性格 説明内容 追加型投信／海外／債券 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（米ドルコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（円ヘッジコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド資産成長型（米ドルコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（ブラジルレアルコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（南アフリカランドコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（トルコリラコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（メキシコペソコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型 （対米ドル・ブラジルレアルコース） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型 （対米ドル・アジア通貨バスケットコース） 日興アセットマネジメント株式会社 内国投資信託証券 （5236） （5246） （5266） （5270） （5271） （5272） （5218） （5297） （5298） 米ドル建ての新興国ソブリン債を中心に、幅広く分散投資を行ないます。なお、組入債券は、米ド ル以外の通貨建て債券を含む場合があります。8 つの通貨コースが選択できる毎月分配型（米ド ルコース、円ヘッジコース、ブラジルレアルコース、南アフリカランドコース、トルコリラコース、メキ シコペソコース、対米ドル・ブラジルレアルコース、対米ドル・アジア通貨バスケットコース）と、資 産成長型（米ドルコース）があり、全 9 コース間で無手数料でスイッチングが可能です。ピムコジャ パンリミテッドに運用を委託します。 (2)投資方針 ●投資の基本方針 ●主な投資対象 主として、米ドル建ての新興国ソブリン債を主要投資対象とする投資信託証券に投資を行ない、 インカム収益の確保と信託財産の成長をめざして運用を行ないます。 以下の投資信託証券を各コースに応じて主要投資対象とします。 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型/資産成長型 （米ドルコース）＞ ・バミューダ籍外国投資信託 『PIMCO エマージング・マーケット・ボンド・ファンド』 ・証券投資信託 『マネー・オープン・マザーファンド』 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型 （円ヘッジコース）＞ ・バミューダ籍外国投資信託 『PIMCO エマージング・マーケット・ボンド・ファンド（円ヘッジ）』 ・証券投資信託 『マネー・オープン・マザーファンド』 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型 （ブラジルレアルコース）/（南アフリカランドコース）/（トルコリラコース）/（メキシコペソコース）＞ ・バミューダ籍外国投資信託 『PIMCO エマージング・マーケット・ボンド・ファンドⅡ （ブラジルレアルクラス）/（南アフリカランドクラス）/（トルコリラクラス）/（メキシコペソクラス）』 ・証券投資信託 『マネー・オープン・マザーファンド』 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型 （対米ドル・ブラジルレアルコース）＞ ・バミューダ籍外国投資信託 『PIMCO エマージング・マーケット・ボンド・ファンドⅢ（ブラジルレアルクラス）』 ・証券投資信託 『マネー・オープン・マザーファンド』 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型 「日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型（米ドルコース）、 （円ヘッジコース）、（ブラジルレアルコース）、（南アフリカランドコース）、 （トルコリラコース）、(メキシコペソコース)、（対米ドル・ブラジルレアルコース）、 （対米ドル・アジア通貨バスケットコース）/資産成長型（米ドルコース）」 に係るご説明書 ＳＭＢＣ日興証券株式会社 ●分配方針 (3)投資リスク （対米ドル・アジア通貨バスケットコース）＞ ・バミューダ籍外国投資信託 『PIMCO エマージング・マーケット・ボンド・ファンドⅢ（インドネシアルピアクラス）/ （インドルピークラス）/（中国人民元クラス）（韓国ウォンクラス）』 ・証券投資信託 『マネー・オープン・マザーファンド』 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型（米ドルコース）/ （円ヘッジコース）/（ブラジルレアルコース）/（南アフリカランドコース）/（トルコリラコース）/ （対米ドル・ブラジルレアルコース）/（対米ドル・アジア通貨バスケットコース）/（メキシコペソコー ス）＞ 毎決算時（毎月 15 日、休業日の場合は翌営業日）に、分配金額は、委託会社が決定するものと し、原則として、安定した分配を継続的に行なうことをめざします。 ＜日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 資産成長型 （米ドルコース）＞ 毎決算時（毎年 1 月 15 日、休業日の場合は翌営業日）に、分配金額は、委託会社が基準価額 水準、市況動向などを勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行なわ ないこともあります。 ※将来の分配金の支払いおよび金額について保証するものではありません。 投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、 投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者（受益者）の皆様 に帰属します。なお、当ファンドは預貯金とは異なります。 当ファンドは、主に債券を実質的な投資対象としますので、債券の価格の下落や、債券の発行体 の財務状況や業績の悪化などの影響により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。ま た、外貨建資産に投資する場合には、為替の変動により損失を被ることがあります。投資対象と する投資信託証券の主なリスクは以下の通りです。 【価格変動リスク】 【流動性リスク】 【信用リスク】 【為替変動リスク】 【カントリー・リスク】 ※投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」の内容もあわせてご確認ください。 (4)ファンドに係る費用 ①お申込手数料 お申込価額に、お申込口数、手数料率を乗じて得た額です。 手数料率はお申込金額に応じて下記のように変わります。 1 億円未満 3.24％（税抜 3.0％） ●お申込時に直接ご負担 1 億円以上 5 億円未満 1.62％（税抜 1.5％） いただく費用 5 億円以上 10 億円未満 0.81％（税抜 0.75％） 10 億円以上 0.54％（税抜 0.5％） ※全 9 コース間で無手数料でスイッチングが可能です。 ※別に定める場合はこの限りではありません。 ②ご換金手数料 ●ご換金時に直接ご負担 ありません。 ③信託財産留保額 いただく費用 ありません。 ④信託報酬 純資産総額に対して年率 1.728％（税抜 1.6％) ●投資信託の保有期間中 ⑤その他費用 に間接的にご負担いた その他費用として、信託事務の諸費用等をファンドよりご負担いただきます。その他費用につい だく費用 ては、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。 ※投資信託説明書（交付目論見書）の「手続・手数料等」の内容もあわせてご確認ください。 「日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド 毎月分配型（米ドルコース）、 （円ヘッジコース）、（ブラジルレアルコース）、（南アフリカランドコース）、 （トルコリラコース）、(メキシコペソコース)、（対米ドル・ブラジルレアルコース）、 （対米ドル・アジア通貨バスケットコース）/資産成長型（米ドルコース）」 に係るご説明書 ＳＭＢＣ日興証券株式会社 手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができませ ●ファンドに係る費用の合 ん。 計 ※投資信託説明書（交付目論見書）の「手続・手数料等」の内容もあわせてご確認ください。 (5)税金 ◆換金（買取または解約。以下同じ。）および償還により生じた利益については、上場株式等の 譲渡所得等として、源泉徴収が行われる場合は税率 20.315％(所得税 15.315％、地方税 5％) となります（平成 50 年 1 月 1 日以後は 20％(所得税 15％、地方税 5％)の税率となります。）。 確定申告を行う場合、申告分離課税の対象となりますが、復興特別所得税は所得税額に 2.1% を乗じた額となります。 ●個人（居住者）の ◆期中分配金のうちの普通分配金については、上場株式等の配当所得として、税率 20.315％(所 受益者の場合 得税 15.315％、地方税 5％)の源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。確定申告を 行い、申告分離課税を選択した場合には、上場株式等の譲渡損失との損益通算が可能です。 （平成 50 年 1 月 1 日以後は 20％(所得税 15％、地方税 5％)の税率となります。）また、総合課 税を選択することもできます。 ◆解約請求により換金した場合および償還の場合、個別元本超過額に対して税率 15.315％（所 得税のみ）の源泉徴収が行われますが、法人税等の申告が必要です。(平成 50 年 1 月 1 日以 後は 15％の税率となります。) ●法人の受益者の ◆買取請求により換金した場合、源泉徴収は行われませんが、法人税等の申告が必要です。 場合 ◆期中分配金のうちの普通分配金については、税率 15.315％（所得税のみ）の源泉徴収が行わ れますが、法人税等の申告が必要です。(平成 50 年 1 月 1 日以後は 15％の税率となります。) (6)クローズド期間 ありません。 【分配金再投資コース】 原則、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。再投資を停止 (7)取扱いコース し、分配金受取りをご希望される場合はお取扱い店にお申し出ください。分配金受取りは、販売 会社の定める所定の日からのお支払いとなります。 商号：ＳＭＢＣ日興証券株式会社 登録番号：金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 2251 号 ３．会社の概要 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引 業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会 ※ 投資信託の運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属します。投資信託は、預金保険機構および保険契約者保護機構 の保護の対象ではありません。投資信託は、元金および利回り保証のいずれもありません。当ファンドをお申込の際には、当 社より投資信託説明書（交付目論見書）をお渡し致しますので、必ず内容をご確認のうえ、お客様ご自身でご判断ください。 ※ 課税上の取扱いの詳細は税理士・税務署等にご確認ください。また、お取引の状況につきましては取引店までお問い合わせ ください。税法が改正された場合などには、課税上の取扱いが変更になる場合があります。 （平成 26 年 4 月）
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