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授業科目名
F&A323 金融市場概論
担当者名
廣木
隆
授業科目の概要
この授業では日本株式市場を中心に「マーケットとは何か」ということを考察する。無論、現代の金融市
場は密接にリンクしているため、日本株式市場を分析する場合でも、先進国・新興国を問わず広くグロー
バルな視点からの考察が必要になる。他の資本市場、例えば債券市場、為替市場から原油等の商品市況ま
でカバーすることも必須である。株式市場の評価は最終的にはそこで取引される上場企業のファンダメン
タルズの価値評価に等しいが、その上場企業のファンダメンタルズを左右する様々な要因 – マクロ経
済、政治、社会動向、etc.などにも目を配る必要がある。このように「マーケットとは何か」ということを
考察することは非常に広範な事象を視野に入れる必要がある。
授業では最新の学術研究にも随時触れながら、金融市場の第一線で活躍しているファンドマネージャー等
を講座に招き、理論と実践の両面に軸足を置いたバランスの良い分析を通じて、最終的に株式市場の合理
的な評価・予想を試みる。
達成目標
実践的な金融マーケットの分析と市場予測手法を習得できる。プロのストラテジストが実践している市場分析の
手法や理論、考え方などを学ぶことができる。但し、くれぐれも誤解しないで欲しい点は、それで「相場を当て
られるようになるか」は保証のかぎりではないということ。市場予測の方法論（及びその妥当性）と、その予測
的中率は別問題である。しかし、いずれにせよ、この授業で獲得するマーケット分析と予想能力は、あらゆるビ
ジネスの様々な分野で有益なものとなるだろう。そして、それはまたエクゼクティブに求められる最強のビジネ
ススキルになると確信する。
履修条件
テキスト
著者
著書名
授業計画
授業テーマ
マーケットとは何か 理論、着想、仮説
マネックス証券株式会社 チーフ・ストラテジスト 広木隆
資本主義経済とは何か 投資とは何か
2
マネックス証券株式会社 代表取締役社長 松本大
市場の予測は可能か 市場の効率性
3 イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社
最高投資責任者（CIO）小松原 宰明 氏
アクティブ運用 VS パッシブ運用
4 バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社
営業企画部長 廣江 哲直 氏
1
5 中締め（グループディスカッション）
6
7
8
9
10
最近の株式ポートフォリオの考え方～スマートβ戦略について～
アクサ・インベストメント・マネージャーズ株式会社
執行役員 投信・投資顧問部長
小林 弘明 氏
アクティブ投資家が見る日本株投資運用の要諦
レオス・キャピタルワークス株式会社 取締役 CIO 藤野 英人 氏
株式市場を予測するには - プロの分析の切り口
株式会社ニッセイ基礎研究所
金融研究部 主任研究員 井出 真吾 氏
為替市場の分析
JP モルガン・チェース銀行 為替資金統括本部
債券為替調査部長 佐々木 融 氏
市場におけるデリバティブの役割と株式市場への影響
ゴールドマン・サックス証券株式会社
エクイティデリバティブトレーディング部長 宇根 尚秀 氏
出版社
価格
事前準備・事後学習等
ESG を考慮した投資
アライアンス・バーンスタイン株式会社
執行役員 アライアンス・バーンスタイン未来総研 所長
11
遠藤 勝利 氏
アライアンス・バーンスタイン未来総研ディレクター 兼
室長 後藤 順一郎 氏
DC 推進
12 市場予想と投資
13 まとめ
14 予備日
15 予備日
成績評価
ディスカッションでの発言、レポート、期末試験に基づく総合判断。
参考書
著者
著書名
①
[編著]京都大学教授
北
②
英隆
チャールズ・エリス
鹿尾雄二[訳]
川
①
「市場」ではなく「企業」を買う株式投資
②
敗者のゲーム～金融危機を超えて～
【原著第 5 版】
出版社
①
価
格
一般社団法人
金融財政事情研究会
①
2,400＋税
②
②
1,600＋税
日本経済新聞出
版社