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授業科目名
F&A323 金融市場概論
担当者名
廣木
隆
授業科目の概要
この授業では日本株式市場を中心に「マーケットとは何か」ということを考察する。無論、現代の金融市場は密接に
リンクしているため、日本株式市場を分析する場合でも、先進国・新興国を問わず広くグローバルな視点からの考察
が必要になる。他の資本市場、例えば債券市場、為替市場から原油等の商品市況までカバーすることも必須である。
株式市場の評価は最終的にはそこで取引される上場企業のファンダメンタルズの価値評価に等しいが、その上場企業
のファンダメンタルズを左右する様々な要因 – マクロ経済、政治、社会動向、etc.などにも目を配る必要がある。
このように「マーケットとは何か」ということを考察することは非常に広範な事象を視野に入れる必要がある。
授業では最新の学術研究にも随時触れながら、金融市場の第一線で活躍しているファンドマネージャー等を講座に招
き、理論と実践の両面に軸足を置いたバランスの良い分析を通じて、最終的に株式市場の合理的な評価・予想を試み
る。
（参考）2014 年度後期の講義内容は以下授業計画の通り。（役職は 2014 年実施時のものを記載）
2015 年度の外部講師は調整中。
達成目標
実践的な金融マーケットの分析と市場予測手法を習得できる。プロのストラテジストが実践している市場分析の手法
や理論、考え方などを学ぶことができる。但し、くれぐれも誤解しないで欲しい点は、それで「相場を当てられるよ
うになるか」は保証のかぎりではないということ。市場予測の方法論（及びその妥当性）と、その予測的中率は別問
題である。しかし、いずれにせよ、この授業で獲得するマーケット分析と予想能力は、あらゆるビジネスの様々な分
野で有益なものとなるだろう。そして、それはまたエクゼクティブに求められる最強のビジネススキルになると確信
する。
履修条件
テキスト
著者
著書名
授業計画
授業テーマ
マーケットとは何か 理論、着想、仮説、リサーチデザイン
1
マネックス証券株式会社 チーフ・ストラテジスト 廣木 隆
2
3
4
5
6
7
8
9
資産配分策定方法の進化
アクサ・インベストメント・マネージャーズ株式会社
執行役員 投信・投資顧問部長 小林 弘明 氏
資本主義経済とは何か、投資とは何か
マネックス証券株式会社
代表取締役社長 松本 大
インデックス運用の 優位性を検証する
-- アウトパフォームまでの険しい道のり –
バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社 営業企画部長
廣江 哲直 氏
株式市場を予測するには
ニッセイ基礎研究所 金融研究部 主任研究員 井出 真吾 氏
行動ファイナンス
元 三菱 UFJ 信託銀行株式会社 年金運用部 参事役
角田 康夫 氏
投資ファンドの仕組みと最新事情
アストマックス投信投資顧問株式会社
取締役 CIO 白木 信一郎 氏
金融・資本市場のリスク・リターン特性とポートフォリオ理論
イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社
最高投資責任者（CIO）小松原 宰明 氏
アクティブ投資家が見る日本株投資運用の要諦
レオス・キャピタルワークス株式会社取締役 CIO
藤野 英人 氏
出版社
価格
事前準備・事後学習等
10
11
12
13
ESG を考慮した新興国フロンティア投資等
アライアンス・バーンスタイン株式会社
執行役員 アライアンス・バーンスタイン未来総研 所長
遠藤 勝利 氏
アライアンス・バーンスタイン未来総研ディレクター 兼 DC 推進
室長 後藤 順一郎 氏
日本株式デリバティブ市場研究
ゴールドマン・サックス証券株式会社
エクイティデリバティブトレーディング部長 宇根 尚秀 氏
為替市場の見方
JP モルガン・チェース銀行 為替資金統括本部
債券為替調査部長 佐々木 融 氏
不動産市場と不動産投資市場の動向
みずほ証券株式会社 経営調査部 石澤 卓志 氏
14 まとめ（1）
15 まとめ（2）
成績評価
レポート
参考書
著者
①
[編著]京都大学教授
北
②
英隆
チャールズ・エリス
鹿尾雄二[訳]
著書名
川
①
「市場」ではなく「企業」を買う株式投資
②
敗者のゲーム～金融危機を超えて～
【原著第 5 版】
出版社
①
価
格
一般社団法人
金融財政事情研究会
①
2,400＋税
②
②
1,600＋税
日本経済新聞出
版社