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THE ASSOCIATION FOR
REAL ESTATE
SECURITIZATION
共に市場を創る
CO N T EN T S
Special
巻頭言
魅 力的な投資対象として一層の多様性を
渡邉 英二
座談会
……………… 3
SMBC日興証券株式会社 顧問
（不動産証券化協会フェロー）
……………………………………………………………………………………………………………… 6
J-REIT 投信
太田 素資
小川 剛宏
辻　徹
山内　章
石澤 卓志
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 株式運用部 リート室 チーフファンドマネジャー
みずほ信託銀行株式会社 投資プロダクツ開発部 戦略開発チーム 参事役
三菱商事・ユービーエス・リアルティ株式会社 代表取締役社長
大和リアル・エステート・アセット・マネジメント株式会社 代表取締役社長
みずほ証券株式会社 経営調査部 上級研究員
NEWS ………………………………………………………………………………………………………………… 23
「東証 IRフェスタ 2015」へ出展しました
JAREFE・ARES 不動産投資インデックスセミナー 2015 開催報告
ARES 年金フォーラム 2014 基調講演
…… 25
………………………………………………………………………… 27
公的・準公的資金の運用・リスク管理等の高度化等について
-GPIF の新ポートフォリオを中心に 米澤 康博
進取果敢
早稲田大学大学院ファイナンス研究科 教授
…………………………………………………………………………………………………………… 34
異文化・異業種・異分野と日本の不動産投資ビジネス
今井 夏生　株式会社イデラ キャピタルマネジメント 代表取締役社長
トップインタビュー …………………………………………………………………………………………………… 36
井上 順一氏に聞く
積水ハウス投資顧問株式会社 代表取締役社長
Market
オフィスマーケットアウトルック 2015 ……………………………………………………………………………… 39
オフィスマーケットの推移と見通し
大久保 寛
Business Trend
CBREリサーチ エグゼクティブディレクター
変化し続ける規制ルールへの対応を迫られる
証券化市場関係者
…… 45
～国内金融機関の投融資判断が歪められないための問題提起～
江川 由紀雄
新生証券株式会社 調査部長
省エネ基準適合義務化の方向性と
ＢＥＬＳ
（建築物省エネルギー性能表示制度）
普及の見通し
髙橋　彰
4
ARES 不動産証券化ジャーナル Vol.24
日本 ERI 株式会社 省エネ企画推進部 兼 経営企画部 専門部長
……………… 50
Vo l.
24
March-April 2015
総合型環境認証の特徴と BELS の有用性
中里 望
……… 61
ケネディクス不動産投資顧問株式会社 オフィス・リート本部 投資運用部 マネジャー
インフラ・PPP 投資市場の幕明け
……………………………………………………………………………… 63
インフラ投資のリスク・リターン特性
第4回
福島 隆則
株式会社三井住友トラスト基礎研究所 投資調査第１部 上席主任研究員
Practical Study & Research
……………………………………………………………………………………68
中長期投資の時代に求められる不動産投資スタイル
第3回 ～リスクマネジメントから「修繕」を考える～
中山 善夫
鎌田 佳子
石原 健司
Colum
株式会社ザイマックス不動産総合研究所 マネジャー
株式会社ザイマックス不動産総合研究所 岡野先生の不動産歴史探訪 12
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お伊勢参りから考えるインバウンド観光
岡野　淳
Law, Accounting
& Tax
株式会社ザイマックス不動産総合研究所 常務取締役
青山リアルティー・アドバイザーズ株式会社 顧問
有料老人ホームにおけるマネジメント契約の可能性
齋藤　理
… 77
長島・大野・常松法律事務所 弁護士 不動産ファンドに関する国際財務報告基準 ……………………………………………………………………… 83
IFRS第13号　「公正価値評価」
―欧州での不動産の公正価値のディスクロージャー
第35回 清水　毅
太田 英男
ARES MASTER
プライスウォーターハウスクーパース株式会社 パートナー 公認会計士
あらた監査法人 パートナー 公認会計士
ARES マスター　…………………………………………………………………………………………………… 89
平成26年を振り返って
第5回ARESマスターフォーラム開催報告
「証券化市場と鑑定評価」
Essay
シンガポール通信 ③
国民の祝日と多民族国家
樋口 篤
ARES Information
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株式会社ザイマックス シンガポール支店
………………………………………………………………………………………………………………………………… 98
書 評 … ……………………………………………………………………………………………………………… 100
― 不動産証券化ビジネスにおける ―
新しい不動産特定共同事業法の実務対応
March-April 2015
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